بازار سهام هند در انتظار تحولات نفت و جریان سرمایه خارجی

بازار سهام هند در حالی هفته معاملاتی را با رشد شاخص‌های اصلی سنسکس و نیفتی به پایان رساند که فشار فروش در سهام شرکت‌های کوچک و متوسط همچنان ادامه دارد. افزایش قیمت نفت خام به بیش از ۱۱۷ دلار در هر بشکه، تغییر رفتار سرمایه‌گذاران خارجی، تقویت روپیه و بهبود برخی شاخص‌های تکنیکال، چهار متغیر مهمی هستند که می‌توانند مسیر بازار سهام هند را در کوتاه‌مدت مشخص کنند.

 شاخص سنسکس در پایان معاملات روز جمعه با افزایش ۳۰۸ واحدی، در سطح حدود ۷۴ هزار و ۴۶۰ واحد قرار گرفت. شاخص نیفتی ۵۰ نیز با رشد ۱۱۶ واحدی در ارتفاع ۲۳ هزار و ۵۳ واحد بسته شد. بدین ترتیب شاخص‌های اصلی بورس هند هفته را با رشد حداکثر ۰.۵ درصدی به پایان رساندند.

با این حال عملکرد کلی بازار چندان مثبت نبود. شاخص‌های نیفتی میدکپ ۱۰۰ و نیفتی اسمَل‌کپ ۲۵۰ تحت تأثیر افزایش فشار فروش تا حدود ۲ درصد کاهش یافتند. این واگرایی میان عملکرد شاخص‌های بزرگ و سهام شرکت‌های کوچک‌تر نشان می‌دهد که بهبود بازار هنوز از پشتوانه‌ای فراگیر برخوردار نیست. در چنین شرایطی، فعالان بازار تحولات چهار حوزه اصلی را برای ارزیابی چشم‌انداز معاملات دنبال می‌کنند.

افزایش قیمت نفت؛ مهم‌ترین ریسک پیش‌روی بازار

قیمت نفت خام در ماه اکتبر حدود ۱۴ درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح خود طی شش ماه گذشته رسید. نگرانی از تشدید احتمالی درگیری‌های مرتبط با ایران و گسترش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه به‌ویژه در پی تحولات سیاسی آمریکا و انتخابات میان‌دوره‌ای این کشور در سوم نوامبر، نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه جهانی نفت را افزایش داده است.

بر اساس گزارش رویترز انتظار می‌رود قیمت نفت طی چند هفته آینده همچنان با نوسان همراه باشد. تحولات پس از انتخابات اخیر اسرائیل و انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا نیز از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر روند بازار انرژی تأثیر بگذارند.

مؤسسه مالی ساکسو بانک دانمارک در ارزیابی خود اعلام کرده است که حتی در صورت پایان درگیری‌ها احتمال دارد قیمت نفت در محدوده ۷۰ تا ۹۰ دلار در هر بشکه باقی بماند؛ در حالی که پیش از این دامنه ۶۰ تا ۷۰ دلاری برای قیمت نفت مطرح بود.

در همین حال، نگرانی از گسترش اختلال در مسیرهای انتقال نفت، احتمال افزایش بیشتر قیمت‌ها را تقویت کرده است. دان استرویون رئیس مشترک بخش تحقیقات جهانی کالا در بانک گلدمن ساکس با اشاره به حملات اخیر تأکید کرده است که اختلال در مسیرهای کشتیرانی می‌تواند گسترش یابد و به بحرانی جدی‌تر تبدیل شود.

برآورد گلدمن ساکس نشان می‌دهد در صورت تشدید حملات به کشتی‌ها در خاورمیانه قیمت نفت خام ممکن است تا ۱۲۰ دلار در هر بشکه افزایش یابد. در مقابل عادی‌شدن روند صادرات می‌تواند زمینه کاهش قیمت‌ها به محدوده ۸۰ دلار را فراهم کند.

تغییر رفتار سرمایه‌گذاران خارجی و بازگشت تقاضا

یکی از تحولات امیدوارکننده برای بازار سهام هند تغییر جهت سرمایه‌گذاران نهادی خارجی (FPI) پس از ۱۰ هفته فروش متوالی است. این سرمایه‌گذاران طی چهار روز معاملاتی منتهی به ۳۰ اکتبر در مجموع ۶ هزار و ۳۰۵ کرور روپیه به بازار نقدی سهام هند وارد کردند و به خریدار خالص تبدیل شدند. خرید سهام در سه جلسه از پنج روز معاملاتی این دوره، به بهبود نسبی بازار و بازگشت شاخص نیفتی به بالای سطح ۲۳ هزار واحد کمک کرد.

وی‌کی ویجایاکومار استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری شرکت جیوجیت اینوستمنتس معتقد است چند عامل از چشم‌انداز بازار سهام هند حمایت می‌کنند. تصمیم فدرال رزرو آمریکا برای ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره و جذابیت ارزش‌گذاری سهام شرکت‌های هندی به‌ویژه در گروه شرکت‌های بزرگ از مهم‌ترین این عوامل هستند.

وی همچنین بر تداوم رشد اقتصادی هند تأکید کرده است. بر اساس آمارهای منتشرشده، تسهیلات بانکی در ماه سپتامبر نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۹.۱ درصد افزایش یافت. رشد تسهیلات پرداختی به بخش صنعت نیز به ۱۹.۵ درصد رسید در حالی که این رقم در بخش خدمات ۲۸.۳ درصد بود. این آمارها بیانگر تداوم فعالیت اقتصادی و تقاضای مناسب برای تأمین مالی در بخش‌های مختلف اقتصاد هستند.

افزایش نشانه‌های رشد مخارج سرمایه‌ای در بخش صنعت نیز از دیگر عوامل حمایتی بازار محسوب می‌شود. در مقابل، کاهش سرمایه‌گذاری‌های جهانی مرتبط با هوش مصنوعی همچنان بر روند تحولات بازارهای مالی تأثیرگذار است. به گفته ویجایاکومار، تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران خارجی نقش مهمی در بازیابی شاخص نیفتی و عبور دوباره آن از مرز ۲۳ هزار واحد داشته است. با این حال جریان سرمایه خارجی در تمام صنایع یکسان نیست. سرمایه‌گذاران خارجی همچنان بخشی از سهام شرکت‌های بزرگ مالی را به فروش می‌رسانند، اما در مقابل، خرید سهام شرکت‌های دارویی، فعالان حوزه سلامت و برخی شرکت‌های منتخب پلتفرم‌های دیجیتال را افزایش داده‌اند.

تقویت روپیه و ثبت بهترین عملکرد ماهانه از فوریه

روپیه هند در معاملات روز جمعه در برابر دلار آمریکا تقویت شد و بهترین عملکرد ماهانه خود از فوریه تاکنون را به ثبت رساند. اقدامات بانک مرکزی هند برای کنترل تقاضای دلار و حمایت از پول ملی در کاهش فشار بر روپیه مؤثر بوده است. با این حال افزایش قیمت نفت خام و تداوم خروج سرمایه از سوی سرمایه‌گذاران خارجی همچنان از مهم‌ترین ریسک‌های پیش‌روی این ارز محسوب می‌شوند.

روپیه روز جمعه در برابر دلار آمریکا در سطح ۹۴.۹۵ بسته شد در حالی که نرخ پایانی آن در جلسه معاملاتی قبل ۹۵.۲۶ بود. این ارز در مجموع ماه اکتبر حدود یک درصد تقویت شد و بهترین عملکرد ماهانه خود از فوریه را ثبت کرد. در فوریه پیشرفت مذاکرات تجاری میان آمریکا و هند موجب بهبود فضای روانی بازار و حمایت از روپیه شده بود اما تشدید دوباره تنش‌ها در خاورمیانه در ادامه روند تقویت این ارز را معکوس کرد.

از منظر تکنیکال محدوده ۹۵ واحد نخستین سطح مقاومتی نرخ برابری دلار به روپیه (USD/INR) محسوب می‌شود. مقاومت بعدی نیز در محدوده ۹۵.۳۰ تا ۹۵.۴۰ قرار دارد. تثبیت نرخ بالاتر از این سطوح می‌تواند نشانه‌ای از تقویت مجدد دلار در برابر روپیه باشد. در سمت مقابل، سطح ۹۴.۹۰ به‌عنوان حمایت اولیه این جفت‌ارز شناخته می‌شود. در صورت شکسته‌شدن این سطح، احتمال کاهش نرخ برابری به محدوده ۹۴.۴۰ تا ۹۴.۵۰ وجود دارد.

تداوم فشار فروش در سهام شرکت‌های کوچک و متوسط

در حالی که شاخص‌های اصلی بازار سهام هند عملکرد مثبتی داشتند، سهام شرکت‌های کوچک و متوسط همچنان با فشار فروش مواجه بود. شاخص‌های میدکپ و اسمَل‌کپ روز جمعه تا حدود ۲ درصد افت کردند.

سودیب شاه، تحلیلگر شرکت SBI Securities، اعلام کرده است که شاخص‌های نیفتی میدکپ ۱۰۰ و نیفتی اسمَل‌کپ ۱۰۰ برای دومین ماه متوالی در محدوده منفی بسته شدند. با این حال، هر دو شاخص در هفته پایانی ماه اکتبر توانستند بخش قابل توجهی از افت خود را جبران کنند. همچنین، تشکیل الگوهای کندلی با سایه‌های پایینی بلند نشان می‌دهد که با وجود ضعف کلی بازار، تقاضای خرید در سطوح قیمتی پایین‌تر همچنان وجود دارد. با وجود این نشانه‌های امیدوارکننده، هر دو شاخص همچنان پایین‌تر از میانگین‌های متحرک مهم کوتاه‌مدت و بلندمدت خود معامله می‌شوند. از آنجا که این میانگین‌ها نیز همچنان روند نزولی دارند، نمی‌توان از پایان ضعف ساختاری بازار سهام شرکت‌های کوچک و متوسط سخن گفت.

در مورد شاخص نیفتی میدکپ ۱۰۰، محدوده ۵۶ هزار و ۴۰۰ تا ۵۶ هزار و ۵۰۰ واحد به‌عنوان حمایت اولیه ارزیابی می‌شود. در سمت مقابل محدوده ۵۸ هزار و ۲۰۰ تا ۵۸ هزار و ۳۰۰ واحد هم‌زمان با میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه مقاومت مهمی‌به شمار می‌رود. عبور قاطع از این محدوده می‌تواند مسیر حرکت شاخص به سمت ۵۹ هزار و ۳۰۰ واحد را هموار کند.

شاخص نیفتی اسمَل‌کپ ۱۰۰ نیز در محدوده ۱۸ هزار تا ۱۸ هزار و ۱۰۰ واحد از حمایت برخوردار است. مقاومت مهم این شاخص در محدوده ۱۸ هزار و ۸۰۰ تا ۱۸ هزار و ۸۵۰ واحد قرار دارد که با میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه آن مطابقت دارد. تثبیت شاخص بالاتر از این محدوده می‌تواند فضای روانی بازار را بهبود بخشد و زمینه صعود آن تا سطح ۱۹ هزار و ۲۵۰ واحد را در کوتاه‌مدت فراهم کند.

بهبود شاخص‌های تکنیکال و تقویت احتمال بازیابی بازار

در کنار عوامل بنیادی نشانه‌هایی از کاهش فشار فروش و بهبود وضعیت تکنیکال بازار نیز مشاهده می‌شود. تحولات اخیر حاکی از آن است که شاخص نیفتی در نزدیکی یکی از سطوح حمایتی مهم خود در حال تشکیل یک کف قیمتی است. این بهبود در نمودارهای کوتاه‌مدت نیز قابل مشاهده است.

شاخص نیفتی بار دیگر بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه قرار گرفته و این میانگین نیز به‌تدریج روندی صعودی پیدا کرده است. هم‌زمان شیب نزولی میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰روزه و ۱۰۰روزه به میزان قابل توجهی کاهش یافته است موضوعی که می‌تواند از بهبود تدریجی روند بازار حکایت داشته باشد.

همچنین، شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه از سطح ۵۰ عبور کرده و به حرکت صعودی خود ادامه داده است. این تحولات نشان می‌دهد شتاب حرکتی بازار در حال بهبود است و احتمال تقویت روند بازیابی شاخص‌ها افزایش یافته است. سودیب شاه معتقد است بهبود شاخص‌های تکنیکال می‌تواند زمینه تداوم روند صعودی شاخص‌های اصلی را طی چند جلسه معاملاتی آینده فراهم کند.

از منظر معاملاتی، محدوده ۲۲ هزار و ۷۵۰ تا ۲۲ هزار و ۸۰۰ واحد برای شاخص نیفتی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. حفظ این محدوده حمایتی برای ادامه روند بازیابی بازار ضروری خواهد بود. در سمت صعودی محدوده ۲۳ هزار و ۱۵۰ تا ۲۳ هزار و ۲۰۰ واحد که میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه در آن قرار دارد نخستین مقاومت مهم شاخص محسوب می‌شود. عبور قاطع از این محدوده می‌تواند چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار را بهبود بخشد و مسیر صعود نیفتی به سمت ۲۳ هزار و ۵۰۰ واحد را باز کند.

منبع:

وب‌سایت thegoan ، گزارش منتشرشده در تاریخ 12 آبان 1405.

https://www.thegoan.net/finance/markets-watch-oil-prices-fpi-flows-amid-broader-weakness/156491.html